任天堂股價近5個月跌三成！Switch2上市難挽市場信心?

‌ 據日本遊戲媒體 Game*Spark 報導，任天堂股價近期持續承壓，近五個月累計跌幅超過 30%。截至 1 月 13 日收盤，股價跌至 9950 日元，自 2025 年 4 月以來首次跌破 1 萬日元關口。市場分析認為，此次下跌並非單一事件觸發，而是硬體前景、盈利結構及行業不確定性長期累積的結果。

儘管任天堂已於 2025 年 6 月正式推出新一代主機 ‌Nintendo Switch 2‌，硬體銷量呈現穩定增長，但股價表現卻未能同步反映。Game*Spark 指出，此次“30%跌幅”並非以年初或財報發布為基準，而是基於數月來的股價走勢圖分析得出的合理區間判斷。長期趨勢顯示，任天堂股價持續走弱，導致投資者態度轉向保守。

任天堂已公布 2026 年多款新作計劃，包括：

《瑪利歐網球 狂熱》（體育競技）

《火焰紋章 萬縷千絲》（策略戰棋）

《耀西與不可思議的圖鑒》（冒險解謎）

《節奏天國 奇蹟之星》（音樂節奏）

此外，經典作品《超級瑪利歐兄弟 驚奇》《集合啦！動物森友會》也將推出 Switch 2 版本。

然而，市場普遍認為，當前陣容中缺乏能顯著拉動硬體銷量的“超級大作”。而備受期待的《斯普拉遁》系列衍生新作《斯普拉遁 塗擊隊》是否會在 2026 年推出仍未確定，進一步加劇了市場對任天堂前景的觀望情緒。部分投資者表示，關鍵方向可能需等待每年 2-3 月舉辦的任天堂直面會（Nintendo Direct）才能明確。

除新作陣容外，Switch 2 的盈利結構問題同樣引發關注。儘管銷售預期上調，但硬體本身成本較高，主機在整體營收中的利潤率本就有限，導致營業利潤增速可能難以跟上銷售額增長。這一結構性問題被視為難以避免的長期挑戰。

更嚴峻的是，近期全球 AI 需求爆發推升記憶體價格，PC 市場已出現明顯漲價趨勢。遊戲主機產業同樣高度警惕，未來數年硬體利潤空間恐將持續壓縮。此外，上一代 Switch 曾在疫情期間因居家娛樂需求爆發而實現超預期增長，部分投資者對後續世代的表現產生落差心理，進一步加劇市場擔憂。

來源：遊俠網